动力炼焦喷吹局部下跌 焦炭无烟平稳:动力煤坑口车板价平稳,中转港、国际煤价微跌;炼焦煤价格山西地区小幅下跌;焦炭价格基本平稳;无烟煤价格基本平稳;喷吹煤价格山西地区小幅下跌。
油煤价比值环比上升 国内外煤价差持平:按热值统一为吨
标准煤后,目前国际
油价与国际煤价比值为3.3,环比上升0.1;国际油价与国内煤价比值为2.9,环比上升0.1。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700 大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500 大卡)低75 元/吨标准煤,价差持平。
秦港调入调出双降 库存较大幅度上升:秦港煤炭日均调入量下降至62.8 万吨/日,环比降幅3.4%。日均调出量下降至51.8 万吨/日,环比降幅7.6%。截至8 月2 日,秦港库存上升至730.8 万吨,环比上升13.1%;其中内贸煤库存713.5万吨,环比上升13.2%;外贸煤库存17.3 万吨,环比上升9.5%。
电厂耗煤环比上升 存煤天数升至19 天:截至7 月26 日,重点电厂累计日均耗煤324.74 万吨/日,环比上升28.54 万吨/日,环比升幅9.6%。重点电厂存煤6189.15 万吨,环比上升326 万吨,环比升幅5.6%;重点电厂库存天数由上周的18 天升至19 天。
国内运费小幅下跌 国际运费较大幅上升:国内主要航线平均海运费环比下降0.38 元/吨至35.63 元/吨,环比下跌1.04%。昆士兰至日本好望角船型煤炭海运费环比上升0.6 美元/吨至7.9 美元/吨,环比升幅8%。
继续参与反弹 关注大东北区域受益品种:煤炭
板块2010 年动态估值18-20 倍,2011 年15 倍左右属于合理估值水平,也就是说板块还有20%左右的估值提升空间,建议投资者继续参与反弹。重点
推荐估值修复空间较大的上海能源及中煤能源(低PB 将随ROE 提升而改善),并维持对潞安环能、冀中能源、国阳新能的推荐。在对中长期大东北区域性市场供需格局
研究的基础上,我们认为区域内各品种均将受益,依次推荐平庄能源、露天煤业、金山股份、冀中能源、潞安环能。
本周重点新闻:印度煤炭巨头Adani 公司将宣布印度公司在澳最大的投资项目,以10 亿澳元收购新兴煤炭产区加里里盆地的煤资产。Adani 是印度最大煤炭进口商,同时也拥有印度最大私有港口Mundra 的运营权。据闻,澳昆州政府同意Adani 为开发煤炭资产在昆州中部再新建一个港口。
近日国家能源局公布了“十二五”能源规划有关内容,到 2015 年,天然气、水电与核能以及其他非化石能源(主要是风能)的电力消费比重将从目前的3.9%/7.5%/0.8%上升到8.3%/9%/2.6%,而煤炭在一次能源消费中的比重将从2009 年的70%从上下降到63%左右。为实现非化石能源到2020 年达到15%的目标,我国将重点发展三类非化石能源,即核电、水电、非水能的其他非化石能源,包括风能、太阳能、生物质能。据测算,届时,核电规模至少达到7500万千瓦以上,水电装机规模至少达到3 亿千瓦以上,其他生物质能的利用规模达到2.4 亿吨标准煤以上。申银万国
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